开云官方网站电子行业深度报告：存储行业拐点已至国产化主线确立（附下载）

2023-10-01 20:26:08

　　今天分享的是【电子行业深度报告：存储行业拐点已至，国产化主线确立】 报告出品方：爱立信

　　存储行业周期拐点确立，国产化进程加速:伴随需求回暖、开云官方网站单设备存储容量提升以及备货潮，存储市场规模逐步恢复增长。存储颗粒 2023Q3价格环比跌幅收敛，部分产品已出现涨价现象。DRAM目前跌价过多的低价颗粒已出现涨价，且合约价后续跌幅有限，DDR4 部分产品的现货价格分别于8月底及9月触底后出现反弹迹象,环比8月涨幅 0%~10%，市场逐步回暖。此外，NAND Wafer 相继强势拉涨，并且上游的涨价有望持续发酵。龙头大厂三星等酝酿涨价背景之下，开云官方网站开云官方网站国内存储厂商也陆续跟进。国产厂商 DRAM和NAND 的技术水平向海外主流水平靠近，份额占比逐步提升，存储国产化主线确立。

　　存储厂商减产计划持续电子，库存拐点开始显现: 海外大厂稼动率持续下降助力加速库存去化，根据 TrendForce 数据显示，2023 年Q2三星/美光/海力士的稼动率分别下降至 77%/74%/82%，海力士与美光23 年Q2的资本开支分别同比下降62%/40%,并加速布局 HBM新产品。开云官方网站此外,2023年中报数据显示大部分模组厂库存原材料环比增长，绝大多数模组厂库存周转天数环比有所下降，模组厂开始备货，预期未来量价齐升，部分IC 厂商库存商品环比减少，存货周转天数环比有所下降，库存去化效果良好开云官方网站，效益有望下半年显现。另外 DRAM和NAND 的全球市场规模从2023 Q2开始环比提升，DRAM2023Q2 全球市场规模环比提升 20.4%，NAND 202302 全球市场规模环比提升 7.4%。伴随下游需求逐步回暖，存储市场供过于求与存储器价格下跌情形逐步扭转，各厂家库存水位有望逐步正常化，行业业绩有望恢复增长态势

　　消费电子、AI 服务器、车载等多领域助力存储行业回暖: 消费电子行业需求回暖、AI浪潮袭来与汽车市场景气度上升将推动存储行业回暖。2023Q2 笔电市场需求连续六个季度以来首次恢复成长，智能手机出货量同比降幅收窄，TWS 耳机 Q2 实现环比增长，可穿戴设备市场中国产品牌份额持续提升。2023 年全球 AI服务器存储市场规模为 76 亿美元预计2026年能达到492 亿美元开云官方网站，23-26年CAGR为86.4%;根据 Yole数据，2027 年车载存储市场规模达到 125亿美元，2021-2027年CAGR为 20%。消费电子、AR/VR 新品、AI服务器和车载等领域的增量拉动了NAND 和 DRAM存储器的需求回暖