电子元件电子行业深度报告：AI引领上半年行情继续围绕算力产业、国产替代、开云官方网站复苏主线

2023-07-23 07:05:21

　　电子行业深度报告：AI引领上半年行情，继续围绕算力产业、国产替代、复苏主线

　　原标题：电子行业深度报告：AI引领上半年行情，继续围绕算力产开云官方网站业、国产替代、复苏主线

　　【电子行业深度报告：AI引领上半年行情开云官方网站，继续围绕算力产开云官方网站业、国产替代、复苏主线布局】

　　估值水平合理，关注算力产业、国产替代、消费复苏主线布局从估值未看，当前中万电子指数 TTM 市盈率为 44.76，处于过去十年的 46%分位数，估值基本处于合理水平，而从盈利情况来看我们通过调研了解上市公司二季度业绩相比一季度有小幅的改善，从下游需求端来看，面板、LED、驱动芯片已有回暖迹象，存储器止跌企稳、模拟及数字类芯片库存调整已接近尾声。我们认为，随着去席加速供给端改善，AI、服务器、MR 等新品带来新需求，有望领行业带未边际性改善，我们推荐关注算力产业、国产替代、消费复苏等主线进行持续布局。

　　“算力产业”-Al 产业迎来“”时刻AI 历史发展余 70 年，当前正处于新一轮产业变革制高点。从规模上看，全球AI 产业规模预计 2030 年将达到 1500 亿美元，未来8 年复合增速约 40%，模型、数据和算力为人工智能发展三驾马车2023 年3 月份英伟达召开 GTC 2023，推出 AIFoundations 云服务，网时发布 H100 NVL 服务器，相比 A100 DGX 提供 10 倍的计算速度，可以提供多达 188GB 显存，每个 GPU 带宽提供 3.9TB/s，在大算力背景下，存储器件性存能远弱于算力性能提升，存算一体化趋劳确定，HBM 与Chiplet 实现降本增效电子元件，HBM 的高带宽技术，基于TSV 和芯片堆叠技术的堆叠 DRAM 架构，可实现高于 256GBps 的突破性带宽，单颗粒的带宽远超过 DDR4 和 GDDR6“国产替代”-自主可控必经之路

　　纵观半导体产业链，年产值千亿的设备环节属于最上游，支撑着儿十万亿美元的下游应用发展。从 2022 年全球半乎体设备销售区城来看，中台韩三个地区累计占比高达 71.15%。竞争格局来看，半导体设备市场主要由美日荷厂商主导，目前国产半导体设备材料自主化程度仍然较低。在设备领域，单品炉、光刻设备、去股设备、清洗设备、刻蚀设备、离子注入机、PVD/CVD 设备，氧化扩散设备，CMP( 化学机械抛光) 设备、分选机、量测设备、涂胶显影设备国产化率仍处于较低水平。随着国内厂商部分工艺水平提升，逐渐攻破 14mm 以下先进制程设备，国内半导体设备国产化未来可期。

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