开云官方网站【风口研报】华为Mate60Pro上线有望催化国产供应链 把握半导体和消费电子底部机会电子元件

2023-08-30 22:14:52

　　开云官方网站开云官方网站开云官方网站全天维持震荡格局，科创50指数走强涨超2%。截至收盘，沪指涨0.04%报3137.14点，深成指涨0.26%，

　　行业板块涨多跌少，半导体板块大涨，光学光电子、互联网服务、软件开发、通信服务、消费电子板块涨幅居前，证券、公用事业、环保行业、铁路公路、工程咨询服务板块跌幅居前。

　　8月29日中午，华为将未正式发布的Mate60Pro突然在华为商城上线开云官方网站，截至发稿，所有配色均已售罄。功能方面，Mate60Pro支持卫星通话，也接入盘古人工智能大模型，不过在最令外界关注的芯片方面，Mate60Pro的官方详情页并未披露，但据买到新机的网友测速显示超过300Mbps，远超4G速率。

　　华金表示，Mate60Pro上线有望催化国产供应链，把握周期底部；华鑫指出，华为“Mate60Pro先锋计划”正式登陆华为商城，关注华为手机链投资机会；国金证券认为，应重点关注底部机会。

　　投资要点：华为Mate60Pro定位安卓高端旗舰，催化国产供应链。Mate60系列产品发布有望带动国产安卓手机高端品牌崛起。当前半导体处于周期底部，由于整体消费终端需求低迷，供应链备货较为谨慎，我们认为IC设计公司经历了从去年Q3开始的去库，当前库存水位已经逐渐恢复常态，随着新机的陆续发布有望刺激下游需求的提升。

　　投资建议：建议关注零部件厂商；BMS芯片：南芯科技、美芯晟、圣邦股份；射频芯片：卓胜微，唯捷创芯；摄像头芯片及模组：韦尔股份、欧菲光；音频马达驱动芯片：艾为电子等；指纹识别芯片：汇顶科技；电子元器件：顺络电子；存储芯片：兆易创新等。同时建议关注下游先进封测领域景气度回升以及AI带来的先进封测投资机遇：通富微电、长电科技以及甬矽电子等。

　　华鑫证券：华为“Mate60Pro先锋计划”正式登陆华为商城关注华为手机链投资机会

　　投资要点：华为手机代表了国产手机的先进水准，Mate60Pro的发售有望带动华为手机产业链相关企业的投资机会。

　　建议关注：1、手机射频模组公司：、；2、卫星通信芯片公司：华力创通；3、BAW滤波器相关公司：赛微电子；4、CIS芯片相关公司：思特威、；5、无线充电芯片相关公司：；6、电源管理芯片相关公司：力芯微；7、第三方芯片测试公司：伟测科技；8、快充芯片相关公司：；9、星闪芯片相关公司：创耀科技。

　　核心观点：关注双碳环保产业安全系列投资机遇。供应链安全，电子特气国产替代迫切，保障半导体产业链安全。电子特气为晶圆制造中第二大耗材，占晶圆制造材料成本13%。我国电子特气国产化率仅15%。受下游产业蓬勃发展和国家政策的双重驱动，我国特气企业正加快攻克瓶颈问题，打破国外厂商垄断。

　　核心观点：展望三季度，随着供给端减产力度加大，以及下半年进入电子行业传统旺季，需求继续缓慢复苏，存储行业有望率先走出周期底部，从而带动产业链复苏。

　　投资建议：建议把握确定性，关注稼动率环比改善、政策红利享受较为充分以及受益于国产替代持续放量的封测、代工、设备等细分领域。

　　核心观点：下游需求降幅趋缓，晶圆厂扩产加速。本轮扩张产能预计将在24-25年集中释放，对应周期回暖预期。本土化趋势可能加剧国内市场先进制程与成熟制程的供需分化目前国内成熟制程产能占优，扩张速度快，先进制程产能短期内难以扩张，在持续关注先进制程设备国产化替代的同时，建议关注国内成熟制程产能过剩风险。

　　投资要点：半导体行业处于下行周期底部区域，下游需求呈现结构分化趋势，消费类需求仍然疲软，新能源汽车、光伏储能领域需求相对较好，目前半导体行业估值处于近十年偏低水平。

　　投资建议：AI推动台积电CoWoS先进封装产能紧张，目前正在加速扩产，国内先进封装厂商也将受益于算力升级趋势，建议关注、、汇成股份、深科技等。

　　投资要点：聚焦电子行业，申万三级子版块中数字芯片设计、半导体设备、消费电子零部件及组装的重仓持股总市值位列前三。半导体上游标的北方华创、拓荆科技、华海清科，消费电子标的工业富联、传音控股持仓总市值显著提升。

　　1、存储、被动元件等顺周期板块：、北京君正、东芯股份、、三环集团、、风华高科等；

　　核心观点：电子基本面在逐步改善，9月苹果及华为将发布新机，产业链在积极备货，消费电子库存合理，三季度业绩在新机需求拉动下，业绩有望积极改善，中长期来看，Ai有望给消费电子赋能，带来新的换机需求，目前手机、电脑厂商正在大力开发Ai应用，有望逐渐落地。看好需求复苏、Ai需求驱动及自主可控受益产业链电子元件。

　　投资建议：整体来看开云官方网站，我们认为电子行业需求在逐步复苏，9月会有多款新机发布，建议关注受益产业链，继续看好需求复苏、Ai需求驱动及自主可控受益产业链。重点受益公司：立讯精密、、卓胜微、、中际旭创。

　　(本文不构成任何投资建议，投资者据此操作，一切后果自负。市场有风险，投资需谨慎。)